Izvršni odbor Narodne banke Srbije odlučio je na današnjoj sednici da referentnu kamatnu stopu zadrži na postojećem nivou od 4 odsto.

Pri donošenju odluke o zadržavanju referentne kamatne stope, Izvršni odbor je imao u vidu efekte dosadašnjeg ublažavanja monetarne politike, kao i očekivano kretanje inflacije u narednom periodu. Prema oceni Izvršnog odbora, na povratak međugodišnje inflacije u granice cilja uticaće pre svega niska baza kod cena naftnih derivata, postepen rast agregatne tražnje u Srbiji i postepen rast inflacije u međunarodnom okruženju, dok će je niski troškovi u proizvodnji hrane još neko vreme usporavati.

Izvršni odbor je imao u vidu i dalje prisutnu neizvesnost na međunarodnom robnom i finansijskom tržištu, uticaj rizika po tom osnovu na kretanje inflacije i kretanje kapitala ka zemljama u razvoju. Ipak, otpornost naše privrede na spoljne potrese veća je nego ranije kao rezultat doslednog sprovođenja mera fiskalne konsolidacije i strukturnih reformi. Zahvaljujući tome, smanjenje fiskalne i spoljne neravnoteže se nastavlja i makroekonomski izgledi naše privrede dodatno su poboljšani, što potvrđuju i projekcije relevantnih međunarodnih institucija. Rizici iz međunarodnog okruženja takođe bi mogli biti umanjeni ekspanzivnijim karakterom monetarnih politika vodećih centralnih banaka u narednom periodu.

Na današnjoj sednici Izvršni odbor je usvojio avgustovski Izveštaj o inflaciji, koji će javnosti biti predstavljen u sredu, 17. avgusta. Tom prilikom odluke monetarne politike i makroekonomska kretanja koja ih opredeljuju biće detaljno obrazloženi.

Naredna sednica Izvršnog odbora na kojoj će biti doneta odluka o referentnoj kamatnoj stopi održaće se 8. septembra.

At its meeting today, the NBS Executive Board decided to keep the key policy rate unchanged at 4 percent.

In so deciding, the Executive Board took into consideration the effects of past monetary policy easing and the inflation outlook for the period ahead. As the Executive Board assessed, the return of year-on-year inflation within the target tolerance band will be led primarily by the low-base effect of petroleum product prices and the gradual increase in aggregate demand at home and inflation abroad, while low food production costs will continue to hold inflation back for some time to come.

In making the above decision, the Executive Board was also guided by persistent uncertainties in the international commodity and financial markets and their impact on inflation and capital flows to emerging market economies. However, the resilience of the Serbian economy to external shocks is now stronger than before as a result of consistent implementation of fiscal consolidation measures and structural reforms. Hence, fiscal and external imbalances have continued down and Serbia’s macroeconomic prospects have improved further, as confirmed by the projections of relevant international institutions. Looking ahead, it may also be expected that the risks from the international environment will be moderated by the more accommodative monetary policy stance of leading central banks.

At its meeting today, the NBS Executive Board adopted the August Inflation Report, which will be presented to the public on Wednesday, 17 August. On that occasion, monetary policy decisions and the underlying macroeconomic developments will be explained in detail.

The next rate-setting meeting of the Executive Board is scheduled for 8 September.